随着Google Glass、智能手表等智能消费终端的推出，一股由可穿戴设备掀起的“新科技浪潮时代”已经来临，同时，从操作系统、应用材料、电池甚至电子元器件等与之相关细分领域，也在纷纷备战蓝海，正如火如荼的研发生产。
可穿戴技术诞生于20世纪60年代，由美国麻省理工学院媒体实验室提出，利用该技术可把多媒体、传感器及无线通信等技术嵌入人们的衣着中，可支持手势和眼动操作等多种交互方式。
不可否认的事实是，高端智能手机创新速度正在放缓，市场人士预计，可穿戴设备将成为继智能手机后，唤醒市场热点潮流的先锋。瑞士信贷表示，未来两到3年内，该市场规模将迅速增至300亿-500亿美元。而截至2013年6月，可穿戴设备的市场规模约为30亿-50亿美元。
在物流业，这种可穿戴设备尝试也处于进行时。物联网（The Internet of things）行业作为新一代信息技术的重要组成部分，通过智能感知、识别技术与普适计算、泛网络的融合应用，被称为继计算机、互联网之后世界信息产业发展的第三次浪潮。目前，这种“物物相连的互联网”概念正在被广泛传播，但应用层面尚未大规模展开。
美国已将物联网作为未来国家战略，并积极推广“智慧地球”概念。中国前国务院总理温家宝也曾于几年前提出，着力突破传感网、物联网关键技术，及早部署后IP时代相关技术研发，使信息网络产业成为推动产业升级、迈向信息社会的“发动机”。
在上述情况以及行业、消费市场的合力驱动下，可穿戴设备是否将成为继iPhone等高端智能手机后，唤醒市场热点潮流的先锋？哪类新科技应用类上市公司将成为，继“iPhone概念”之后的新一轮热点？相较于传统行业的信息化模式，物联网将致力实现哪类应用的互联互通？
10月22日，光大证券研究所电子行业蒯剑在接受记者的专访时，对上述热点问题作出了回应。获得“2013年汤森路透StarMine全球卖方分析师评选”中，蒯剑获得信息技术及耐用品行业“行业选股能力”第1名。(文中会涉及到上市公司评点，但不代表分析师投资建议)
记者：前段时间大家都在疯炒iPhone概念，在经济周期经过此前的放缓，没能跟iPhone挂上钩的电子元件生产商，是否要面临产能过剩的问题？
蒯剑：有部分电子元器件可能会体现出产能过剩，但对大部分来说，不存在这个问题。一是，国内智能手机厂商有望体现出比iPhone更高的成长性，其供应链也有望实现高增长。在智能手机渗透率达到较高水平下，以后的成长动力主要来自新兴国家，尤其是偏中低端预算消费者。在这样的情况下，诸如：通过给中兴、华为、联想这样的公司提供元器件，可以获得比iPhone更高的成长性。二是，电子元件种类很多，不同产品往往体现出不同的供需状况。有一些是成熟的元器件，技术没有创新，产能布局较为完善；有一些是新兴的元器件，当前应用很少，产能布局不完善，供需状况会随着未来的大规模普及而紧俏。
记者：目前对于中国消费者来说，可能iPhone的手机并不是可以大面积普及的产品，那么对于这部分人群来说，哪些产品可以多关注，很多低端智能手机的推出，会不会成为电子元件行业新的动力？
蒯剑：iPhone确实售价偏高，即使新推出iPhone 5c低端系列售价仍偏高，除此之外，国内厂商还有很多中低价位的智能手机，随着iPhone进入创新高原期，中低价位手机与iPhone的差异化大大缩小。比如：中兴、华为、小米等，这些中低价位手机在近几个季度都会表现出较高成长性。这也的确拉动了许多上游公司的高成长。
我们相对看好联想、华为的成长性。联想的特点是品牌做的比较好、在笔记本电脑市场推广有经验，这可以借鉴到手机领域，该公司一直在推动多屏互动的协同效应，就是把手机、电脑、平板等融合在一起；而华为是运营商的关系较强，可以通过运营商渠道把其产品推向海外市场，并且华为在上游芯片环节有所布局，所以也具有独特的优势。华为自己有一个子公司专门做芯片，有利整个公司业务的协调。
记者：对于智能手机领域，有哪些阻碍成长的因素或风险值得关注？
蒯剑：不同的厂商有不同的“成长的烦恼”。国外的品牌，比如iPhone之前是全球创新龙头，但是现在来看他的创新力在放缓，现阶段，智能手机已经发展到这个水平，再想革新确实比较难，但同时市场对他的期望值非常高，如果他们自身失去创新力，那么对消费者吸引力就会大幅减少。
对于三星来说，属于偏模仿的公司，旗舰产品价格也是非常高的，当前靠大屏幕走出了不同于苹果的差异化路线，后续如果不能推出很好功能，也会面临成长瓶颈。另外，他们不具有自己的操作系统，所以在软件方面，力量非常薄弱，直接影响产品体验，所以是个很大的短板。
国内智能手机品牌瞄准的市场不同，他们更偏向中低预算消费者，但中低价位通常意味着低利润。国内有些公司也确实想做高端，但是一直做不起来，产品只要超过售价3000元就很难卖。
买入可穿戴时代
记者：我们知道去年4月，Google Glass作为集智能手机、导航、相机等功能为一体的便携式设备，其重量仅为几盎司。用户通过语音指令来进行操作，眼镜也内置了微型摄像头以及头戴式显示系统，通过它可将数据投射到用户右眼上方的小屏幕上。但是，目前您认为什么产品是继苹果系列电子产品、google眼镜之外，下一轮的热点趋势？
蒯剑：在数据与软硬件融合商业模式的驱动下，可穿戴设备将成为继智能手机后，唤醒市场热点潮流的先锋。尽管Google Glass还没有正式发售，但我认为Google Glass引领的可穿戴设备就是下一轮消费电子的热点，我们会看到各个厂商的各种各样的可穿戴设备层出不穷。数据与软硬件结合的商业模式将加速可穿戴设备的普及。如同iPhone带来的不仅仅是触摸屏，更是丰富的App Store，谷歌眼镜带来的不仅仅是微投，更是背后支持谷歌眼镜的强大数据平台的应用。
可穿戴设备包含：智能眼镜、智能手表、智能戒指、智能腕带等，特指和人体接触较为频繁的产品，可穿戴设备最大优点就是增加了使用的便利性，解放了人的双手，让用户更方便地享受电子设备带来的各种功能。另外，由于可以长时间和人体接触，可以通过内部传感器，感应人体的状态，还可以预测需求，甚至可以和健康功能糅合到一起，指导人的健康状况。
记者：您分析中提及，未来“微投+反射显示屏”的图像输出解决方案是革命性的创新，有望给行业带来类似iPhone中触摸的效应，这样类似的效应，是否会对iPhone造成潜在威胁？
蒯剑：长期会有些影响，但是短期来看不会，因为智能手机在中短期还是占据主导地位。这个产品方案运用在Google Glass，但是Google Glass当前只是作为一个手机的附属品，还不具有手机的通话功能，以后眼镜是什么定位，和手机之间如何分配，这方面业内还在探讨。
记者：目前可穿戴设备市场比较成型的产品有哪些？有哪些可以关注的上市公司？
蒯剑：国外的索尼和三星的手表，国内的映趣科技Inwatch和咕咚手环等都已问世。有些产品可能在准确度上有些缺陷，另外，可穿戴设备的领域，是硬件产业关注度极高的领域。
A股上市公司做可穿戴设备整机的有奋达科技、九安医疗等，还有水晶光电、环旭电子等不少公司从事可穿戴设备的零部件业务。
记者：从成长性、重要性等角度，请您具体举例，手机领域中哪些电子元器件值得关注？
蒯剑：手机的电子元器件有很多种类，包含：手机的屏幕、摄像头、外壳、处理器、存储器、MEMS、被动元器件、声学、光学等。
消费者体会最为直观的是屏幕和摄像头。屏幕在整个手机的物料单占比很高，在15-20%。另外，技术水平的高低会直接影响屏幕的显示效果，消费者可以很直观地感受到iPhone等高端手机的成像效果明显比低端手机好很多，这里边有很多技术原因比如屏幕的分辨率、色彩鲜艳程度等；摄像头也是各手机厂商重要的差异化手段，分辨率、红外滤光片、CMOS、音圈马达等很多方面都不断涌现新的技术，明年我们将见到配置阵列式镜头的手机。所谓阵列式镜头，就是把多个镜头拍摄的多张照片合成为一张，其优点在于可以实现拍摄后变焦、组装难度低，占用厚度小等方面。
MEMS (Micro Electronic Mechanical System) 微机械电子系统是最近非常活跃的一个领域，在消费电子的大规模应用始于任天堂的Wii游戏机，后续在iPhone中获得更强大的生命力。MEMS有很多种，可以起到不同的作用。比如：磁力感应器可以在智能手机中实现指南针功能，加速仪、陀螺仪可以感应到用户的运动状态，压力计用于判断用户的高度变化。
记者：苹果公司10月22日刚刚公布，已确认苹果会推出的iPad mini 2将会有Retina视网膜屏。同时也会引入iPhone 5s的M7协处理器。中国的哪些行业会因此受益？
蒯剑：就视网膜屏方面，一是，屏幕单价提高；二是，LED背光亮度要求提高。面板和LED行业间接受益，短期不会有显著影响。iPad mini 2暂没有采用M7协处理器，未来一旦采用，一方面会增加半导体的用量，另一方面会有利于前面提到的MEMS微机电系统技术的广泛应用。约束MEMS大规模运用的一个瓶颈是功耗。用主处理器处理MEMS的话，功耗会较高，用协处理器可以降低功耗。对MEMS运用是比较正面的推动作用。
记者：像您上述说的电子元器件部分，是否是中国自己的专利技术？厂家会不会受专利层面的影响？
蒯剑：在消费电子的大多数领域，中国还处于模仿和跟随阶段，大部分新技术都起源于海外公司，他们也在这些新技术方面有专利布局。一般来说，本土销售的产品不会受到太大的专利纠纷。对于出口市场，中国公司有几个办法来规避这些专利布局对自身的影响：1）与这些公司合作，做他们的供应商，可以缩短获得这些技术的学习曲线；2）很多专利都不是无懈可击的，在掌握相关技术后，就可以对产品结构或制程等进行修改，达到规避专利的效果。
物联网行业革命
记者：物联网技术与应用产业链上各个环节所涉及到的、以物联网相关技术开发、生产、应用为核心业务的上市公司，称之为“互联网概念股”。可以举例说明一些成功的案例吗？业内有哪些做这类产品技术的上市公司可以关注？
蒯剑：现在各个运用领域比较分散化，基本都是在某些特定的应用领域有特定的解决方案，没有形成统一的标准体系。远望谷、中瑞思创是射频物联网领域可以关注的上市公司。
记者：在您关注的领域中，通讯芯片设计公司，将随客户高增长？请问是基于哪些因素判断的？另外，芯片设计的下游空间很大，目前涉及军工领域的产品非常受关注，请您讲讲具体情况？国内外类似公司的前景如何？国家层面有没有政策支持？
蒯剑：我觉得有两点：一是，国内终端厂商在兴起，比如中兴、华为、联想这类的公司，他们的成长速度非常快，他们肯定会倾向于本土供应商，因为本土供应商可以给他们提供更好的服务；二是，商业模式的转变，一方面，设计公司可以把制造环节外包，fabless（无生产线）的商业模式可以大幅降低芯片产品的资本壁垒；另一方面，设计公司可以从ARM等公司购买IP授权，降低了研发壁垒。
芯片的下游空间，因为军工类的销量不透明，所以对军工领域芯片设计不太熟悉，但是估计军工的用量会相对较小，和民用没法比较，因为民用是以“亿部”为单位。
国家一直高度重视芯片产业，通过“02专项”等支持芯片国产化，因为集成电路是中国每年进口量最大的产品，超过石油。并且这个关系到国家安全。电脑的芯片全部是进口的，那么未来如果出现信息战，可能会受到很多方面的影响和损失，所以这方面肯定要逐步国产化。核心部门肯定国产比例较高，但是平时民用方面，安全信息运用的要求相对较小。
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